В истекшей части текущего года фьючерсы на золото уже выросли больше, чем за весь 2016 год, когда они прибавили 8,6%. Завершив торги в пятницу на отметке 1269,20 доллара за унцию, котировки в этом году выросли более 10%.
Золото получило поддержку со стороны общего ослабления доллара. За истекший период текущего года индекс доллара ICE снизился более чем на 7%. Золото в настоящее время воспринимается на рынке как валюта, и такая ситуация может сохраниться по крайней мере до конца года, и динамика цен будет определяться укреплением или ослаблением доллара, считает Мэтт Осборн, главный инвестиционный стратег-аналитик Altegris.
Ценам на золото удалось вырасти, несмотря на три повышения процентной ставки ФРС за последние 12 месяцев, причем в 2018 году ожидается еще 3 повышения. Участникам рынка золота не стоит бояться ФРС. На самом деле ФРС может спровоцировать крупное ралли золота. Когда ФРС 2 раза повышала процентную ставку в конце года, цены на золото начинали крупное многомесячное ралли.
Как правило, повышение процентных ставок приводит к снижению альтернативных издержек при хранении золота, поскольку металл не приносит процентного дохода. В этом случае инвесторы стремятся вывести средства из золота и вложить их в более рискованные активы, такие как акции. Тем не менее в последнее время цены на металл продолжали расти. Складывается впечатление, что трейдеры открывают длинные позиции по доллару США и короткие – по золоту в ожидании повышения процентных ставок ФРС, особенно в декабре. Когда ожидаемое событие происходит, трейдеры обычно закрывают позиции, что вполне типично для подобных спекулятивных операций. Покупай на слухах, продавай на фактах".
Цены на золото могут находиться в боковом тренде или снижаться вплоть до очередного заседания ФРС, которое состоится 12-13 декабря. Однако сразу после обнародования итогов заседания они могут вырасти и, возможно, завершить 2017 год на максимальных уровнях в районе 1315-1325 долларов, при этом в 2018 году рост может продолжиться.
Если к концу года рост цен на металл составит 5% или около того, это слабо впечатлит рынок. При этом некоторые аналитики предупреждают, что цены, наоборот, могут снизиться и переместиться в диапазон 1175-1200 долларов.
Если ситуация вокруг Северной Кореи быстро перерастет в военный конфликт или в случае замедления роста китайской экономики, цены на металл снова могут устремиться к 1400 долларам. Если американская экономика продемонстрирует ослабление роста, заставив тем самым ФРС отложить повышение процентных ставок, это также может оказать поддержку рынку золота. Некоторые новости также позитивны для золота. В четверг президент Трамп выдвинул кандидатуру Джерома Пауэлла на должность председателя ФРС. Пауэлл, вероятно, продолжит ту достаточно мягкую денежно-кредитную политику, которую проводила Йеллен, и это продолжит поддерживать золото.
Не возможно представить развития событий, при котором золото бы упало в цене ниже 1000 долларов за унцию. Этот уровень можно считать дном, если учитывать текущую себестоимость унции этого металла.
Конечно, есть и другие факторы, которые могут повлиять на золото. Имеется, так называемый "слон в посудной лавке" (и это президент Трамп), который, похоже, намерен отменить все меры, которые принимал предыдущий президент, не говоря уже о таких соглашениях, как Североамериканская зона свободной торговли, NAFTA, которое было заключено еще при администрации Клинтона. Наиболее сильно неопределенность может усилиться в случае агрессивной риторика Трампа и северокорейского лидера Ким Чен Ына.
Таким образом, президентство Трампа поддерживает цены золота, однако они все же могут снизиться в первые недели декабря в связи с предстоящим заседанием ФРС. Однако после декабрьского повышения процентной ставки в США золото может продолжить рост.
BARRON'S
TRADING ACCOUNT
Trading accounts for real trade with the standard lot size and minimum contract step.
DEMO ACCOUNT
If you consider yourself not to be ready for work on real trading accounts or there are still not tested trading strategies, - we recommend proceeding to opening a training account.