Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что недавние шаги правительства по стимулированию экономического роста придали ему уверенность в том, что ФРС вскоре достигнет целевого значения инфляции в районе 2%. Это позволит центральному банку продолжать запланированные повышения процентных ставок.

В прошлом году Кашкари высказывался против повышения процентных ставок из-за опасений о том, что оно замедлит рост экономики на фоне вялой инфляции.

Снижение налогов и увеличение расходов, одобренные Конгрессом и Белым домом в декабре и феврале, "макроэкономически значимы, и они достаточно существенны, чтобы значительно изменить траекторию экономического роста", сказал Кашкари в своем интервью.

В ходе первого срока в качестве голосующего члена в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС Кашкари голосовал против трех повышений процентных ставок, одобренных центральных банком в прошлом году. Еще в декабре он предупреждал, что повышения процентных ставок могут замедлить экономический рост.

"Я намного более скептически оценивал перспективы достижения в среднесрочной перспективе 2%-й инфляции", - сказал Кашкари на прошлой неделе. "Теперь, судя по всему, мы достигнем целевой инфляции в ближайшем будущем, и это будет позитивным фактором", - добавил он.

В прошлом месяце руководители ФРС единогласно проголосовали за повышения ключевой процентной ставки на четверть процентного пункта, до 1,5%-1,75%. Кроме того, на этот год они запланировали еще два аналогичных повышения.

Согласно данным, опубликованным на прошлой неделе Министерством труда США, базовый индекс потребительских цен (Core CPI), не учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос в марте на 2,1% по сравнению с мартом 2017 года. Это был самый сильный годовой рост цен с февраля 2017 года.

По оценкам экономистов JPMorgan Chase, когда позднее в текущем месяце Министерство торговли представит предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, он покажет, что в марте базовая годовая инфляция составила 1,9% против 1,6% в феврале.

В этом году Кашкари не обладает правом голоса при принятии решений по процентным ставкам. Он не сказал, сколько раз, по его мнению, необходимо их повысить в этом году. По словам Кашкари, он в целом согласен с прогнозами 15 руководителей ФРС по траектории ставок, представленными в прошлом месяце.

В ходе интервью Кашкари заявил, что из-за налогово-бюджетного стимулирования те повышения ставок, которые он прогнозировал в течение следующих лет, нужно будет произвести раньше.

Кашкари также отметил, что он намерен посвятить больше времени определению так называемой "нейтральной процентной ставки". Это ставка, при которой ФРС ни стимулирует, ни замедляет экономику.

"Когда мы достигнем целевой инфляции, мне вряд ли сразу станет очевидно, что нужно прекратить стимулировать экономику. Тем не менее, как только целевая инфляция будет достигнута, нам нужно будет в разумные сроки переходить на нейтральные ставки", - добавил он.

По словам Кашкари, возможно, что процентные ставки находятся не так далеко от нейтрального уровня. "Может оказаться, что до нейтрального уровня нужно еще раз повысить ставки", - отметил он.

Кашкари также заявил, что разница в доходности краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций, также известная как кривая доходности, может помочь регулятору определить, близки ли текущие ставки к нейтральному уровню. Кривая доходности выравнивается, когда доходность краткосрочных облигаций приближается к доходности долгосрочных.

"Выравнивание кривой доходности дает мне больше уверенности в том, что мы находимся недалеко от нейтрального уровня ставок", - сказал он.

По словам главы ФРС-Миннеаполис, нет ничего страшного в том, что на какой-то период инфляция превысит целевой уровень 2% после многих лет нахождения ниже этого значения.

"Не нужно торопиться" повышать процентные ставки, когда инфляция достигнет целевого уровня. Если инфляция вырастет до 2,1%, 2,2% или 2,3%, мне кажется, что не следует резко повышать ставки, чтобы вернуть инфляцию к 2%", - отметил он.

Компании проявляют больший оптимизм в отношении экономики после того, как Вашингтон в конце прошлого года одобрил сокращение налогов, однако опасения относительно торговой войны создают неопределенность, сказал Кашкари.

"Мы слышим опасения относительно внешней торговли все время, особенно в нашем регионе. Наш регион сильно зависит от экспорта", - добавил он.

Кашкари выделил три возможных исхода этой ситуации. Первый сценарий состоит в том, это "лишь запугивание и позерство", которое не будет оказывать длительного влияния на экономику. Второй сценарий предполагает “торговую войну, что является наихудшим исходом".

Третий сценарий лежит где-то между первыми двумя, но и его будет достаточно, что ухудшить настроения потребителей и компаний. Но в настоящий момент, добавил Кашкари, "мы не можем точно оценить эти три различных сценария".

По словам Кашкари, он еще не слышал, чтобы компании откладывали инвестиционные решения из-за своих опасений относительно мировой торговли. В то же время он еще не увидел, чтобы оптимизм, вызванный сокращением налогов, "реально поспособствовал увеличению капиталовложений".

Dow Jones