Цены на нефть достигли трехнедельного минимума после сообщений о том, что соглашение ОПЕК+ может завершиться уже в следующем месяце, хотя официально оно истекает в конце этого года. Сделка предполагает совокупное сокращение добычи на 1,8 млн баррелей в день странами ОПЕК и другими производителями, включая Россию.

Одной из причин может быть недавнее достижение ценами максимумов с 2014 года, что потенциально замедляет рост мировой экономики и оказывает давление на будущий спрос. Кроме того, одним из важных факторов является политическая нестабильность во входящих в ОПЕК Венесуэле и Иране, а также ряд проблем с добычей у менее крупных производителей. Основные члены картеля хотят сами заполнить вакуум, образующийся из-за этих перебоев с добычей, а не позволить это сделать другим.

Картель был создан с целью максимизации прибыли для всех его участников, однако оказывается, что соблюдать соглашение в течение долгого времени очень сложно.

"К сожалению, мы (члены ОПЕК) склонны нарушать условия сделок", - признал бывший министр нефти Саудовской Аравии Аль Аль-Наими, когда был представлен проект текущего соглашения.

Здесь проявляется "эффект безбилетника": страны, не участвующие в сокращениях добычи, максимизируют свою прибыль, тогда как прибыль участвующих в соглашении стран уменьшается. Текущая сделка ОПЕК является удивительно успешной отчасти благодаря участию России. Теперь, когда доля ОПЕК на мировом рынке составляет одну треть, картель является значительно менее влиятельным, чем в 1973 году, когда его доля составляла более половины.

Факт того, что нефтедобыча США может восполнить пробел, оставленный некоторыми членами ОПЕК, означает, что продолжение сокращения добычи сыграет на руку американским производителям в ущерб тем, кто снижает свою добычу добровольно. Ожидается, что только в этом году нефтедобыча США вырастет на 1,4 млн баррелей в день.

Теперь, когда ОПЕК решила не позволять другим производителям бесплатно пользоваться благоприятной ситуацией, нефтяные цены начали снижаться.

WSJ