Руководство Европейского центрального банка может обсудить повышение ставок с осени следующего года, заявил член Комитета по денежно-кредитной политике ЕЦБ Витас Василяускас, который также возглавляет центральный банк Литвы. Заявления Василяускаса подчеркивают осторожность, о которой недавно говорил президент центрального банка Марио Драги.

Осторожный подход ЕЦБ объясняется замедлением роста экономики еврозоны и многочисленными рисками, среди которых рост цен на нефть и эскалация торговой напряженности между крупнейшими мировыми экономиками.

"Исходя из тех перспектив, которые мы имеем на текущий момент, мне представляется возможным обсудить дальнейшие шаги, которые могут быть сделаны осенью следующего года, я подчеркиваю - обсудить", - сказал Василяускас.

По итогам заседания в Риге, ЕЦБ сообщил, что планирует свернуть свою масштабную программу покупки облигаций, но одновременно заявил, что не планирует повышать процентные ставки "до конца лета 2019 года". Ключевая ставка банка (по депозитам) вот уже более двух лет составляет -0,4%. На пресс-конференции после заседания центрального банка Драги отказался пояснять, означает ли прогноз банка возможность повышения ставки уже на сентябрьском заседании.

На вопрос, включено ли сентябрьское заседание в прогноз центрального банка о неизменности ставок, Драги ответил: "Если бы мы хотели назвать сентябрь, мы бы так и сделали". Многие аналитики истолковали это как то, что глава ЕЦБ не исключил вероятность повышения процентной ставки уже на заседании 12 сентября 2019 года.

Василяускас высказался в интервью The Wall Street Journal более определенно, заявив, что повышение ставок в сентябре 2019 года исключено.

"В нашей части света слово "лето" означает период до конца сентября", - заявил Василяускас. Таким образом, до первого с 2011 года повышения ставок ЕЦБ еще далеко.

В ЕЦБ перспективы роста экономики региона оценивают оптимистично. Как ожидается, в долгосрочной перспективе ВВП будет расти более быстрыми темпами, чем те, которые по мнению экономистов, считаются приемлемыми. Василяускас предупредил о возможных "понижательных рисках". По его мнению, "одним из рисков, которые могут изменить текущий баланс рисков к худшему" являются торговые конфликты.

Уже не в первый раз заявления ЕЦБ вызывают дебаты по поводу времен года, что вполне устраивает синоптиков, но не другие центральные банки. В июле предыдущего года ЕЦБ пообещал обсудить будущее стимулирующей политики осенью, и пресс-секретарь дал ссылку на определение "климатической осени", которая начинается 1 сентября. Астрономическая осень начинается только 22 сентября.

Текущие обсуждения показывают, как непросто руководителям центрального банка сигнализировать о своих намерениях и при этом сохранить определенное пространство для маневрирования.

Василяускас дал понять, что ЕЦБ вряд ли продлит свою программу покупки облигаций объемом 2,5 трлн евро после окончания текущего года. После заседания 14 июня в ЕЦБ сообщили, что планируют завершить программу покупки государственных облигаций в конце года.

На вопрос о том, если у ЕЦБ возможности продолжать программу покупки облигаций при необходимости, Василяускас отметил, что аналитики придают количественному смягчению слишком большое значение. По его словам, в рамках борьбы с замедлением экономического роста ЕЦБ может прибегнуть к другим инструментам, включая долгосрочное кредитование (TLTRO).

Покупки активов продолжались более двух лет, но ЕЦБ вряд ли смог бы продолжать их в течение более длительного времени и при этом не нарушить собственные же правила, призванные помешать центральным банкам финансировать правительства и слишком сильно влиять на рыночные цены.

"Конечно, количественное смягчение имеет пределы, но важной частью программы является реинвестирование, - сказал Василяускас. - У нас есть и другие инструменты, которые уже использовались в прошлом и могут быть использованы в будущем при необходимости...  Например, очень полезным инструментом были TLTRO".

Dow Jones