Темпы роста экономики еврозоны продолжали замедляться во 2-м квартале текущего года на фоне ослабления экспорта и снижения доверия компаний из-за опасений относительно перспектив отношений с крупнейшими торговыми партнерами региона.

В 2018 году экономика еврозоны теряет импульс к росту, тогда как темпы роста экономики США ускоряются. Во 2-м квартале разница между темпами роста двух экономик стала самой значительной со второй половины 2014 года. С того времени и до текущего момента темпы роста еврозоны и США примерно были равны.

Если ситуация не изменится, то можно ожидать увеличения спрэда процентных ставок Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка. Кроме того, может застопориться преодоление последствий долгового кризиса еврозоны, таких как высокие уровни безработицы среди молодежи в южных странах региона.

Во вторник в агентстве статистики ЕС сообщили, что совокупный ВВП 19 стран-членов еврозоны во 2-м квартале в годовом исчислении вырос на 1,4% после увеличения на 1,5% в 1-м квартале. В это же время в США рост ВВП составил 4,1% годовых.

По сравнению с предыдущим трехмесячным периодом ВВП еврозоны во 2-м квартале вырос на 0,3%, что стало самым низким ростом за два года. По сравнению со 2-м кварталом 2017 года ВВП еврозоны в период с апреля по июнь увеличился на 2,1%.

Экономика еврозоны начала 2018 год на сильной ноте, продемонстрировав в 2017 году самое стремительное восстановление за десять лет. Тем не менее, темпы роста резко замедлились в первые три месяца текущего года, что многие экономисты и политики были склонны объяснять необычно холодной погодой и чередой забастовок профсоюзов в Германии и Франции. Тем не менее, неспособность экономики еврозоны восстановить темпы роста во 2-м квартале указывает на то, что причиной ослабления являются совсем иные факторы.

В Eurostat во вторник не предоставили детального отчета по активности в различных секторах экономики, но ранее опубликованные данные и результаты опросов компаний указывают на снижение роста экспорта в первой половине 2018 года и на ослабление оптимизма на фоне напряженных торговых отношений США и ЕС, а также неопределенности статуса рынков Великобритании после Brexit, который состоится в следующем году.

Вероятно, можно ожидать восстановления доверия, если будет достигнут прогресс в ходе переговоров по торговле между США и еврозоной, о которых 25 июля объявили президент США Дональд Трамп и глава Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер.

Повысившиеся цены на нефть также тормозят экономику еврозоны, негативно отражаясь на покупательной способности домохозяйств.

В четверг ЕЦБ подтвердил свое намерение завершить программу покупки облигаций в декабре, но более длительный период слабого роста может не позволить банку повысить ключевую процентную ставку в 2019 году.

Данные Eurostat также свидетельствуют о том, что годовая инфляция в еврозоне в июле составила 2,1%, превысив целевой уровень ЕЦБ.

Устойчивый спад активности в регионе может оказать поддержку оппозиционным политическим партиям, так как в настоящее время некоторые из стран еврозоны еще не полностью оправились от последствий мирового финансового кризиса.

В отдельном отчете Eurostat говорится о том, что безработица в еврозоне в июне оставалась без изменений, на уровне 8.3%, но число безработных немного выросло, впервые с июля 2017 года. Таким образом, ослабление роста, возможно, уже сказывается на рынке труда.

Для некоторых членов еврозоны это могут быть позитивные изменения, так как они близки к исчерпанию свободных трудовых ресурсов.

"Укрепление роста экономики означает, что мы рискуем приблизиться к полной загрузке мощностей, а значит, есть риск перегрева", - отметил во вторник Марк Кэссиди из центрального банка Ирландии.

Вероятно, подобные опасения не близки Греции и Италии, восстановление экономик которых отстает от остальных стран еврозоны.

Безработица в Италии в июле выросла до 10,9% с 10,7% в июне, тогда как среди молодежи этот показатель повысился до 32,6% с 32,2%.

Италии едва удалось избежать стагнации, тогда как темпы роста Испании остаются самыми быстрыми среди четырех крупнейших экономики еврозоны с момента начала восстановления активности в середине 2013 года. Тем не менее, рост экономики Испании во 2-м квартале текущего года замедлился до самого низкого уровня за четыре года.

Dow Jones