Экономисты пересмотрели прогнозы роста ВВП США на этот год в сторону повышения, но конфликты с торговыми партнерами страны, снижение импульса со стороны налогово-бюджетного стимулирования и повышение краткосрочных процентных ставок позволяют предположить, что экономике страны не удастся сохранить высокие темпы роста в течение более длительного времени.

Согласно средней оценке, рост ВВП США в 2018 году составит 3%, а не 2,9%, как ожидалось в прошлом месяце, или 2,4%, о которых говорили год назад. Об этом свидетельствуют результаты ежемесячного опроса, проведенного Wall Street Journal среди экономистов. Средний прогноз предполагает, что к середине следующего года уровень безработицы в стране упадет до 3,6%. Если ожидания экономистов оправдаются, то безработица достигнет самого низкого уровня почти за 50 лет.

Весной расходы потребителей и капиталовложения компаний были сильными, отчасти из-за снижения налогов, которое увеличило бюджеты домохозяйств и прибыль компаний.

"Сокращение налогов и увеличение федеральных расходов будут оказывать поддержку экономике страны в течение 12 месяцев, - считает Бернард Бомоль, главный экономист Economic Outlook Group. – После этого периода я ожидаю ухудшения перспектив и сигналов о приближающейся рецессии".

Он не одинок в своих пессимистических ожиданиях. Многие экономисты полагают, что по мере угасания влияния налоговой реформы и на фоне повышения пошлин на импорт товаров из других стран экономика США начнет испытывать определенные трудности. Компании, которые были весьма обрадованы снижением налогового бремени, могут начать откладывать на более поздний срок решения по найму и капиталовложениям, принимая во внимание неопределенность перспектив торговли, сказали некоторые опрошенные экономисты.

"Вероятность торговой войны разъедает доверие компаний, подкрепленное реформами в сфере налогообложения и труда", - отметил Кевин Свифт, главный экономист Американского химического совета.

Химическая промышленность является одной из многих, на которую распространяется влияние новых пошлин на импорт, и Американский химический совет выступает с критикой в адрес этой инициативы.

Средний прогноз роста ВВП США на 2019 год предполагает рост экономики на 2,4%. Эти ожидания остаются почти без изменений в последние месяцы. Экономисты ожидают, что к 2020 году в среднем темпы роста экономики страны замедлятся до 1,8%, а не до 2%, как прогнозировалось ране в этом году.

По словам представителей администрации президента США Дональда Трампа, темпы роста ВВП 3% или выше вполне достижимы. Другие же аналитики, в том числе и аналитики Федеральной резервной системы США, ожидают ослабления активности по сравнению с повышенным темпом роста в 2018 году.

Инфляция, выраженная индексом потребительских цен, как прогнозируется, останется выше 2% до 2020 года, и это потребует от ФРС дальнейшего повышения ставок. Таким образом, как ожидают экономисты, к концу следующего года ключевая процентная ставка ФРС США достигнет уровней около 3%. В течение большей части периода восстановления экономики ФРС сохраняла ставки вблизи нулевого уровня, начав ее постепенное повышение в 2015 году.

Более высокая стоимость заимствований сдерживает темпы инфляции, но также может негативно отразиться на темпах роста экономики страны.

Темпы создания новых рабочих мест также несколько замедлятся, ожидают экономисты. В течение последнего года в США в среднем создавалось около 200 000 новых рабочих мест в месяц. В течение следующего года этот показатель будет равен 167 000. Некоторое замедление темпов создания новых рабочих мест вполне ожидаемо, так как на рынке труда уменьшается доля нетрудоустроенного населения.

Перспективы экономики США до конца 2018 года остаются сильными, но экономисты видят 18%-ю вероятность начала рецессии в следующем году. Это самый высокий показатель с момента выбора Дональда Трампом президентом страны 21 месяц назад.

Несколько важных решений в области торговой политики омрачают перспективы экономики США. Исход переговоров по условиям Североамериканского соглашения о свободной торговле остается неясным, и ослабление прочных торговых связей с Канадой и Мексикой остается возможным. Кроме того, в администрации президента рассматривают введение пошлин на импорт автомобилей и запчастей, хотя, возможно, по итогам переговоров ЕС удастся убедить США поумерить пыл.

Опрошенные экономисты видят 29%-ю вероятность расторжения Североамериканского соглашения о свободной торговле и 31%-ю вероятность введения пошлин на импорт автомобилей. Как и  в случае с рецессией, большинство опрошенных считают, что этого, возможно, удастся избежать, но риски остаются достаточно высокими.

Что касается оценки рисков для прогнозов, то 58% респондентов назвали их понижательными. Эти экономисты полагают, что, если их прогнозы не оправдаются, то это случится из-за более неблагоприятной, чем ожидается ситуации в экономике страны. Тем не менее, 31% опрошенных видят "повышательные риски", т.е. возможность более позитивного развития событий.

"Если торговой войны удастся избежать, и угроза исчезнет, то столь необходимые экономике капиталовложения компаний могут возрасти", - считает Диан Суонк, главный экономист Grant Thornton.

Опрос Wall Stree Journal, в котором приняли участие 57 экономистов, был проведен с 3 по 7 августа. Не каждый респондент отвечал на все поставленные вопросы.

WSJ