Во 2-м квартале темпы роста экономики Японии вновь были сильными, и экономисты полагают, что этот тренд, вероятно, сохранится на фоне повышения заработной платы и расходов потребителей, если только торговый конфликт с США не усугубится.

Рост третьей по величине экономики мира во 2-м квартале 2018 года составил 1,9% в годовом исчислении после сокращения на 0,9% в 1-м квартале, которое положило конец самому длительному периоду непрерывного роста экономики страны за 28 лет. Данные за первый квартал были пересмотрены.

Новые показатели подтверждают, что сокращение ВВП "было ни чем иным как временным ослаблением, а не признаком разворота в бизнес-цикла", считает аналитик Barclays Тецуфуми Ямакава.

Премьер-министр Японии Синдзо Абэ с момента вступления в должность в декабре 2012 года называет рост ВВП Японии одним из главных своих достижений. Как ожидается, он будет переизбран на пост главы Либерально-демократической партии в следующем месяце сроком еще на три года, что позволит ему остаться на посту премьер-министра.

По словам аналитиков, внутренний спрос, вероятно, будет продолжать оказывать поддержку экономике страны в отсутствие негативных новостей из-за рубежа.

Частное потребление, на долю которого приходится почти 60% от ВВП Японии, во 2-м квартале выросло на 0,7% благодаря ослаблению негативного давления на расходы со стороны повышения цен на свежие продукты питания и сильных снегопадов, наблюдавшегося ранее в этом году.

"Уверенный восходящий тренд заработной платы, обусловленный значительным увеличением летних бонусов на фоне сильного роста доходов компаний, как ожидается, окажет поддержку расходам потребителей", - отметил экономист Societe Generale Такудзи Айда.

Номинальная заработная плата работников во 2-м квартале достигла рекордного уровня, повысившись на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а капитальные расходы возросли на 1,3%. Компании более активно осуществляли капиталовложения в технические средства, так как на рынке труда Японии наблюдается самый низкий уровень незадействованных ресурсов за многие десятилетия.

Представленные в пятницу данные свидетельствовали также и о том, что рост расходов на оплату труда пока еще не спровоцировал усиления ценового давления в экономике страны. Дефлятор ВВП Японии во 2-м квартале замедлился до 0,1% с 0,5% в предыдущий трехмесячный период.

Таким образом, Банк Японии все еще далек от достижения целевого уровня инфляции 2%. На прошлой неделе он внес некоторые изменения в денежно-кредитную политику, обеспечив себе возможность и в дальнейшем стимулировать экономику.

Экономист Mizuho Securities Тору Суэхиро заявил, что потребители, по всей видимости, не решаются делать значительные покупки, несмотря на повышение заработной платы, в виду опасений относительно собственных перспектив.

Экспорт, один из драйверов экономики Японии, во 2-м квартале увеличился на 0,2% против роста почти на 2% во второй половине 2017 года. По мнению экономистов, слабость экспорта может негативно отразиться на темпах роста экономики Японии.

Еще более серьезной угрозой для перспектив экономики Японии является администрация президента США Дональда Трампа, которая рассматривает возможность введения 25-процентных пошлин на импорт автомобилей и запчастей. По словам экономиста SMBC Nikko Securities Йошимасы Маруямы, недавнее соглашение Вашингтона и ЕС по торговле позволяет предположить, что США могут воздержаться от введения новых пошлин, но "это остается наибольшим фактором риска".

WSJ